境的角度来说，投资高尔夫赢利应该是不成问题的，关键是多与少、快与慢的问题。但为什么有的球会声誉鹊起、生意滔滔，而有些却是籍籍无名、门庭冷落呢？差别在于，经营手法起了很大的作用。
从上两段分析我们可以看出，笼统地回答投资高尔夫是否赢利是将复杂问题简单化了，这要看具体的环境和操作。这是个策略性的问题，不应有绝对的答案。如果硬要简单回答，那么答案可能是：赢利，但不一定赢利！前者是以行内普遍业态和发展趋势而言；后者是指实际个体的不同境况。高尔夫的发展是肯定的，能不能赚钱就要看投资者的实际投资操作了。决定高尔夫投资成败的两个最关键的节点就是选址和定位，前者造就了其天生固有的躯体，后者赋予了其受育成长的灵魂，其他的投资安排都是围绕着这两个节点而衍生的，所谓成败在此一举。当然，如果球场还有其他的发展空间，如房地产、酒店等，赢利的机会就会更大一些。
当高尔夫投资者历经艰辛完成投资之后，接下来的就是更多地关心球场的经营收入是否能达到预期的标准。通常把球场收入分为两大类，即日常经营收入和会籍销售收入。日常经营收入包括日常客人打球消费的所有项目，如会员管理费、果岭费、球童费、球车费、更衣柜（或设施）费、餐饮收入、球具店销售收入、出租球具收入、灯光 费、练习场经营收入、教练费等，有些球会还有客房收入等。会籍销售收入是指销售所有的会籍品种带来的收入。这两类收入不同的球场有不同的侧重，而且彼此相互影响，相互制约。例如，打球的价格高，会使客流下降，但却可能导致会籍销售上升；但如果打球的价格太高， 客人都不来了，会籍就不知要卖给谁。笔者在深圳南澳世纪海景球场曾发行过 “世纪金卡”，就将球场消费与会籍销售结合在一起，从而创新发明了一种新的产品，这时两类收入就基本重叠起来了。现在高尔夫市场上也出现了越来越多的新的会员品种，新的销售方法，虽然也始终跳不出这两类收入的范畴。
要对高尔夫投资项目进行预算，就要对球场未来的经济效益作力求准确的预测和细致的分析，预测的基础主要是内外两部分，主要考虑以下两个方面。
一、内部
（1）球场的市场定位及取向。采取不同的市场策略当然会影响客流和收益；
（2）球场本身的品质。这决定了客源、档次和外界的认同；
（3）配套设备设施的完善程度和容量。当然这些配套越齐全就越能吸引客户，但并不意味着越大的容量收入就越多。
二、外部
（1）地理位置。这关系到经济环境、自然环境和交通等，极大影响客流量，特别是北方球场，气候影响营业时间的问题非常突出。
（2）周边竞争。周边竞争对手的情况对市场策略特别是定价政策产生很大的影响。
（3）市场需求。这方面的研究对会籍销售有特别重要的意义。
综合各种因素，我们就可以对球场未来的经营收入作一个初步的预计，预计需要的基本数字有以下三种。
（一）来场人数
这是计算未来收益的最基本指标。来场人数可分开年度来预测客流量，如新开的球场预测开业前几年客流分别可达到饱和营业的百分比；又要根据每年季节的变化分月预测不同客流量，如南方球场春秋是旺季，夏天是淡季，而北方则反之，冬淡夏旺，甚至 出现冬季封场时来场人数为零的情况。
（二）人均消费
人均消费是一个较难把握的标志值，因为这个数字随着周边环境、竞争对手、球场设施、会员人数等因素的不断变化会出现较大的起伏，只有在球场相当成熟时才会有稳定的状态。预测这个数字只能是尽可能地接近，而难以准确。
（三）正会籍价格及销量
预测每一种会籍发售的价格和数量是不太可能的，随着市场的不断变化可能会创造或出现很多新的会籍品种，难以一一估算。保守的办法是只预测计算正会籍（fullmember）的价格及销量。一般一个18洞球场的正会籍容量是有一定限度的，价格也相对易于预测。
有了以上几组数字，就可以大致得出未来球场经营的收入。但是这个数字还不足以计算投资回报，我们知道，投资虽然为收入建立了基础，但收入产生时还需要一定的成本费用来支撑。而成本费用似乎更难预测一些，预测时的准确性很大程度反映了投资者的期望值和预算人员的经验积累。它主要包括营业成本、营业费用、劳务费用、推广费用、管理费用、能源费用、土地使用费、财务费用等。除此之外，折旧的计算方式、税赋缴纳宽严度等都会影响投资回报的速度。
通过大量的基础数字的组织和计算，我们就可以较为准确和具体地得出投资者最想了解的投资回报情况----现金流量、投资回收期和投资回报率。投资高尔夫到底能否赢利的问题就迎刃而解了。
第七节 投资回报的社会效益
上一节主要谈的是投资高尔夫球场所产生的经济效益，但其实这并不代表投资高尔夫的所有回报，有时社会效益和价值体现是投资者更为需要、更为难得、更为重要的期望，任何一个投资者都不会也不应忽略这种回报。目前在中国任何一个地方兴建高尔夫球场，投资高尔夫项目都是在当地举足轻重、影响巨大的事件，无不为政府和公众所关注，这使得高尔夫投资者将得到投资其他产业无法比拟的社会效应。
一、社会效益
（1）有利于促进和拉动当地经济的发展，改善社会环境和自然环境，全面提升周边土地和其他业类的经济价值。高尔夫球场周边的物业价值都会得到大幅提升已是不争的事实。
（2）有利于增加当地政府税收和创造更多就业机会，提升的高尚生活品位将创造更多的社会财富。
（3）有利于改善投资环境和提高地区的整体形象。“没有高尔夫球场的地区就不去投资”的例子比比皆是。而作为高等商业和生活服务设施的高尔夫球场更是会大大提高地区旅游水平的档次。
（4）为成功人士间交流提供高级社交场所。“在办公室谈高尔夫，在高尔夫球场谈生意”已成为成功人士的时尚选择。
（5）能迅速引导和提高当地人们的生活品位。从不打高尔夫到打高尔夫，从不懂礼仪到遵守礼仪，高尔夫带给人们的不仅是一项运动，更是一种文化。
（6）迅速提高当地的知名度和影响力。高尔夫球场是举办高规格大型比赛和活动的理想场所，相关的活动自然可以引起媒体和公众的关注和传扬。
二、个人价值体现
（1）球场的投资者可以充分享受高尔夫球场设施带来的所有乐趣，就像厨师享用自己精心炮制的美味，不过大餐只能是一顿，而打高尔夫却可以伴随终身。以投资者的身份来享受这些设施时的满足感当然妙不可言。
（2）高尔夫球场可以作为投资者重要的应酬和接待场所。更重要的是在球场建设和经营时都融入了很多投资者个人的理念和期望，投资者可以在此充分展现自己的魅力形象，而不单单只是有“面子”那么简单。
（3）用球场这个平台结交商界和社会名流。打高尔夫交友不但广泛，而且有层次深、信息新、密度大的特点，对发展事业和生意大有裨益。
（4）投资高尔夫球场可作为提升政治地位和取得社会认同的绝佳途径。随着投资者知名度的提高和社交圈子的扩大，进入行业或公共事业统筹决策核心的机会必然大大增加。
下期将连载的内容为
《第三章 高尔夫俱乐部质量管理体系》
第一节 概述
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